近期，“元宇宙”概念被市場(chǎng)熱捧，A股元宇宙概念股普漲。那么，港股市場(chǎng)在“元宇宙”概念下又有哪些投資機(jī)會(huì)呢？華泰證券TMT研究組負(fù)責(zé)人、科技與電子首席黃樂(lè)平14日在“點(diǎn)金香江”論壇中，就元宇宙與港股科技股的投資機(jī)會(huì)發(fā)表主旨演講。

　　宏觀上，黃樂(lè)平認(rèn)為，科技行業(yè)發(fā)展的三大驅(qū)動(dòng)力分別是通用技術(shù)平臺(tái)變革、人口結(jié)構(gòu)變化和全球價(jià)值鏈重構(gòu)。預(yù)計(jì)未來(lái)10年科技行業(yè)的關(guān)鍵投資機(jī)會(huì)主要在以下領(lǐng)域：

　　一、碳中和。碳中和領(lǐng)域的投資機(jī)會(huì)主要聚焦在汽車智能化和可再生能源兩大板塊。

　　二、虛擬共生。虛擬共生領(lǐng)域的投資機(jī)會(huì)可能存在于AR/VR、腦機(jī)接口、5G網(wǎng)絡(luò)、人工智能、云計(jì)算、區(qū)塊鏈等板塊。

　　三、人口老齡化。人口老齡化這一趨勢(shì)將主要促進(jìn)醫(yī)療科技和相關(guān)服務(wù)業(yè)的發(fā)展。

　　四、全球價(jià)值鏈重構(gòu)。全球價(jià)值鏈重構(gòu)主要體現(xiàn)在半導(dǎo)體國(guó)產(chǎn)化、軟件國(guó)產(chǎn)化、民用商業(yè)航天等板塊。

　　在碳中和領(lǐng)域，黃樂(lè)平認(rèn)為，未來(lái)手機(jī)和汽車將加速融合，自動(dòng)駕駛技術(shù)逐步成熟，在此基礎(chǔ)上催生出新的出行服務(wù)市場(chǎng)。未來(lái)汽車智能化應(yīng)用場(chǎng)景包括但不限于高速公路貨運(yùn)、高速公路聯(lián)合調(diào)度、全網(wǎng)交通規(guī)則檢查、機(jī)場(chǎng)擺渡車、最后一公里配送、倉(cāng)儲(chǔ)物流、農(nóng)業(yè)機(jī)械、通用自動(dòng)駕駛等。

　　“電動(dòng)化+智能化”合力推動(dòng)汽車和手機(jī)行業(yè)融合。黃樂(lè)平認(rèn)為，智能汽車的功能將趨向手機(jī)，傳感器數(shù)量會(huì)顯著提升。而這一趨勢(shì)，將有望復(fù)制手機(jī)產(chǎn)業(yè)鏈的黃金十年周期。今后，智能汽車的開(kāi)發(fā)迭代周期頻率將變?yōu)?至2年或更短，且迭代升級(jí)幅度加大。這一切有望突破傳統(tǒng)車企的定價(jià)模式，電子化功能邊際加單。

　　在虛擬共生領(lǐng)域，黃樂(lè)平認(rèn)為，元宇宙是互聯(lián)網(wǎng)發(fā)展的下一站。元宇宙可承載虛實(shí)共生的數(shù)字化生活，可以驅(qū)動(dòng)多元化技術(shù)發(fā)展。元宇宙的八大特征是朋友、文明、身份、經(jīng)濟(jì)系統(tǒng)、多元化、低延遲、隨時(shí)隨地、沉浸感。而要滿足這些特征，就必須要求四項(xiàng)核心技術(shù)研發(fā)突破，即AR/VR和腦機(jī)接口技術(shù)、人工智能技術(shù)、區(qū)塊鏈數(shù)字貨幣技術(shù)、云計(jì)算5G技術(shù)。

　　黃樂(lè)平在分析元宇宙相關(guān)概念板塊時(shí)，為投資者提供了一種思路，即回顧歷史，從4G發(fā)展的經(jīng)驗(yàn)看如何把握元宇宙的投資機(jī)會(huì)。如果從4G時(shí)代看板塊受益順序，最先受益的是設(shè)備制造商，如華為、愛(ài)立信、諾基亞、中興等公司。其次是手機(jī)終端生產(chǎn)商，如蘋(píng)果、小米等。然后是電信服務(wù)商，如中國(guó)移動(dòng)、中國(guó)電信等。最后是移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)應(yīng)用，如騰訊、阿里巴巴、京東、百度等。元宇宙概念的投資機(jī)會(huì)，很有可能與4G時(shí)期的投資機(jī)會(huì)相似。

　　當(dāng)然，投資一定會(huì)伴隨著風(fēng)險(xiǎn)，黃樂(lè)平提醒投資者，新技術(shù)滲透率可能不及預(yù)期，影響公司遠(yuǎn)期盈利水平風(fēng)險(xiǎn)。新技術(shù)是公司搶占市場(chǎng)核心增長(zhǎng)點(diǎn)，研發(fā)需要投入大量的研發(fā)投入及人力資源，若新技術(shù)滲透率不及預(yù)期，可能會(huì)對(duì)公司的遠(yuǎn)期盈利造成負(fù)面影響。